“估值”，一个在企业融资发展过程中非常棘手的问题。随着国内资本市场的发展，估值技术已经不再限于专业人员所有，处在资本大浪潮中的企业家、企业高管、投资人等都应该对估值技术有一定程度的了解。
1估值估的是什么？
估值的对象当然是企业的真实价值，从现金流去向的角度来讲，企业价值是指企业所有出资人（包括债权人、股东）共同拥有的企业运营所产生的价值。在日常交易中，通常以股权价值为落脚点，直接评估股权价值或者用企业价值减去净债务价值来得到股权价值。
2估值的结果精确吗？
现金流的高速增长什么时候停止？终值究竟该有多大？风险溢价需要多大的调整…… 如此多的不确定性，也决定了最好的估值只能是对企业真实价值的无限接近。在现实交易中，一个足够接近真实价值的估值已经能够满足交易所需。
3估值的方法有哪些?
>绝对估值法：
从现金流这个本源出发，模拟预测企业数年的财务报表。这种估值法需要罗列出一长串的假设，经常让人望而却步。
>相对估值法：
利用市场上相似资产的价格来评估目标资产的价值，简单一些。
>期权估值法：
这种方法通常需要企业在选择时具备排他性的选择权，一般企业并不适用。
4估值过程中要解决哪些问题?
>现有资产产生的现金流是什么？
>未来增长带来多少价值？
>现有和新增资产的现金流风险多大？
>企业何时进入成熟期以及潜在障碍？
5估值受企业生命周期影响吗？
>初创期企业：
任何一个变量的评估都极具难度，这也导致了现实中许多拍脑袋的估值充斥着资本市场。
>成长期企业：
对于增长、风险和终值的把控仍然很有挑战性。
>成熟期企业：
处在这个时期的公司通常会通过并购或者内部重组的方式来改善生产率，会导致增长率、资产结构等方面的变化，进而会影响到公司的估值。
>衰退期企业：
衰退期企业通常开始将现金流向股东进行分配，导致债务风险的上升，这个时期很难用一个合适的贴现率来对现金流进行折现。